Serenity 質疑 Sivers 發展策略：應聚焦美國投資者，否則估值難以打開

8月29日，“白毛股神”Serenity 發文質疑 Sivers Photonics（SIVE）的發展策略，指出公司仍將大量精力放在瑞典本土的溝通和私募融資，而非爭取美國投資者。Serenity 表示，瑞典投資者在交流中更關注“如何止血”“為何不能披露私人客戶”“為何專注於收發器”，導致約三分之一的電話會議時間被用於解釋業務管線和措辭，而非討論未來增長空間。

Serenity 指出，美國分析師更關注晶圓廠產能分配、供應瓶頸期的 ASP 上升及經營槓桿，以及這些產能能帶來多少收入，並會進一步關注 NPO/CPO、可插拔光模組、下游終端客戶及 Ayar 等 CPO 廠商預計 2028 年的放量機會。他警告稱，若 Sivers 繼續偏重瑞典市場，其估值將越來越受瑞典市場投資邏輯影響，建議公司應更多向美國投資者展示其在 CW 激光器供應瓶頸中的經濟價值與潛在增長機會。

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